北京时间1月30日，微软公布了（le）2020财年Q2财报（bào）。根据美股研（yán）究（jiū）社的（de）报道显（xiǎn）示，在本季度，微软营收369亿美元，高于（yú）市场（chǎng）预期356.7亿美元，同比（bǐ）大涨（zhǎng）14%；利（lì）润116亿（yì）美（měi）元，同比大（dà）涨38%；EPS 1.51美元，远超市场预期（qī）的1.32美元。

从财报情况来看，由于多项业务（wù）增（zēng）长明显，微软的（de）营收利（lì）润均超（chāo）出市场预（yù）期（qī）。发布财（cái）报后，微软盘后股价便迅猛上涨4%，投资人们以实际行动表示了对微软财报的态度。

2019年（nián）股价上涨55％的背后 云（yún）计算已成为微软最大的业务（wù）

重新回归的微（wēi）软，以相当稳（wěn）健的姿（zī）态保持着高速的（de）增长。不仅是整体的（de）营收（shōu）和利润（rùn）快速提（tí）升，微软多项核心（xīn）业务也保持着非（fēi）常惊人的（de）增速。

根据（jù）美股（gǔ）研究社的观察显示，从2019年1月1日7798亿美元市（shì）值到2020年1月1日的1.2万亿（yì）美元市值，微软2019年全年股价上涨55%，市值（zhí）提升了4000多（duō）亿，实（shí）现自2009年以来最（zuì）大年（nián）度涨（zhǎng）幅 。这背后，最大（dà）的功臣（chén）便是云计算业务。

根据（jù）本次财报数据显示（shì），微（wēi）软"智慧云业务"（Azure、服（fú）务（wù）器产品和企业云）创造了总营（yíng）收119亿美元，同比上升27%，其中Azure增长了62％，服务（wù）器产（chǎn）品和云服务收入增长了（le）30％。

对此，微软（ruǎn）执行副总裁兼CFO艾米·胡德（Amy Hood）表（biǎo）示："销售团队和合作伙伴的强大执行（háng）力使企业云收入达到125亿（yì）美元，同比增长39％。" 与此同（tóng）时，在财报会议上，艾（ài）米·胡德透露：在Azure营收的重新加速增长上，一个因素来（lái）自（zì）于大范围的需（xū）求增长，尤其（qí）是Iaas(基础设（shè）施即服务)和Paas(平台即服务)两个板块，另一个因（yīn）素在于秘钥方（fāng）面的工作（zuò），即Cosmos Db、Arc等（děng）等，它们的确（què）为Stack这块业（yè）务（wù）带来了新的（de）势头。

早在此前的时（shí）候（hòu），市场研究（jiū）公司（sī）CFRA估计，微软第二财季（jì）来（lái）自（zì）云计算服（fú）务（wù）的收入将占总（zǒng）收（shōu）入的50%。尽管目前微软距离实现这（zhè）样的小目标（biāo）还有一（yī）段距离，但如果能够持续保持这样的增速，微软（ruǎn）实现这（zhè）样的目标也并（bìng）不是（shì）不可能。

或许正是看出了微软云业务的潜力（lì），腾（téng）讯科技此前的也显示，雷蒙德·詹（zhān）姆（mǔ）斯金融公司（sī）(Raymond James)最近发（fā）布了一（yī）份报告（gào）称得益于软件升级和Azure的强劲表现（xiàn），微软似乎（hū）有个表现稳健的季度。该公司（sī）分析师（shī）在报告中（zhōng）表示："本季度，我（wǒ）们发现（xiàn）微软表现强劲，最（zuì）大的改（gǎi）善来自经销商，他们（men）看到Office 365 E3到E5的（de）转（zhuǎn）换率有所（suǒ）上升，对Microsoft Teams协（xié）作和集成的兴趣（qù）增加，以及包（bāo）括EMS、Azure Active Directory和Azure Sentinel在（zài）内的（de）安全措（cuò）施（shī）更受欢迎。"该公（gōng）司将微软目标股价从163美（měi）元上调至（zhì）192美（měi）元。

可（kě）以肯定的（de）是（shì），云计算已经（jīng）成为微软最大（dà）的业务，尤其（qí）是在内部协同和（hé）云游戏需（xū）求的爆发后，如（rú）果微（wēi）软云业务还能在外部获得更多（duō）政府的认（rèn）可，这将让已经（jīng）飞速（sù）的微（wēi）软云业务（wù）进入更（gèng）快的阶段。

Windows及多（duō）项业务增长（zhǎng）迅猛 游戏业务同比下降21%

除（chú）了引（yǐn）人瞩目（mù）的云（yún）业务以外，包含Office、linkedIn和Dynamics的生产力和商务业务总营收达118亿美元，同比（bǐ）上升17%；个人电脑业务（Windows、Surface、Xbox和游戏（xì））营收132亿美（měi）元，同比（bǐ）上涨仅2%。

实际上，如果将（jiāng）各项业（yè）务（wù）拆（chāi）分来（lái）看（kàn）的话，Windows、Surface、Office都保持着（zhe）非常高速的增长。尤其是在微软（ruǎn）结束对Windows 7的支持后，用户在升（shēng）级系统的过（guò）程中也迎来了Windows和Office方（fāng）面的收入。

而微（wēi）软在个人（rén）电脑业务的（de）同比增速之所以不是特别之大，关键是（shì）原因就在于被Xbox和（hé）游戏业务所拖累。本次财报数据显示，微软本次（cì）游戏（xì）业务收入同比下降21%，微软认为这主要是由于（yú）硬（yìng）件销量下滑以及第三方游戏（xì）收（shōu）入的下（xià）降。

对此，微软（ruǎn）CFO Amy Hood预计在下一（yī）份季报中游戏（xì）业务仍将（jiāng）出现（xiàn）"个（gè）位数的下（xià）滑"，主机和第三方游戏依旧（jiù）将处于（yú）销售的低迷阶段。不过，在长期的业（yè）务方面，微软云（yún）游戏业务在逐步上线后（hòu），或（huò）许也会逐（zhú）步让微（wēi）软的（de）游（yóu）戏业务恢复增长，甚至在微（wēi）软整个营收中占（zhàn）据更大的优势。

这样来看，我们会发现，当前（qián）的微软正进（jìn）入一个非常健康的阶段，稳（wěn）健的增速或许在（zài）一定时间（jiān）内会成为微软的常态，本次微软的财报也是一个（gè）非常亮眼的财报。

微软后（hòu）续究（jiū）竟还有什么（me）值得我们关注？

那么，在未来的一段时间里（lǐ），微软（ruǎn）究竟（jìng）还有（yǒu）什么方面值得我们关注呢？错（cuò）过（guò）了移动互联（lián）网的好（hǎo）时（shí）机后（hòu），在新一轮的战场即将打开之际，微软又一次成为（wéi）了（le）主角（jiǎo）。

（1）微软云业（yè）务或许还有巨大的增长空间 能否持续夺（duó）得政府大单值（zhí）得关（guān）注

回归的微软（ruǎn），给人（rén）最大的印（yìn）象就是正确地抓住云计算（suàn）市场的机会。尽管目前微软的云业务营收体量（liàng）已经不容忽视，但在更（gèng）加（jiā）长远（yuǎn）的未来，微软的云业（yè）务一定会是微（wēi）软目前最（zuì）有潜力的业（yè）务之（zhī）一。

一方（fāng）面，早（zǎo）在（zài）2019年10月（yuè）底的（de）时候，微（wēi）软在包括亚马逊（xùn）在（zài）内一系（xì）列竞争对手中杀出重围，获得了一份（fèn）源自于（yú）美（měi）国国防（fáng）部（bù）为期（qī）10年、价值100亿美元的云服务合同。

不（bú）过（guò），亚马逊并没有放弃搅（jiǎo）局（jú）的（de）机会。就在（zài）1月22日的（de）时候，亚马逊就（jiù）宣（xuān）称（chēng）已在（zài）法庭上（shàng）提出一（yī）项动议（yì），要求暂停美国国防部和微软的价值100亿美元的云（yún）计（jì）算合约（yuē）JEDI，直到（dào）法院对（duì）公司抗议的这项合约作出裁决。

微（wēi）软能否将（jiāng）这一项百（bǎi）亿美元的大单落（luò）地，并且在政（zhèng）府订单方面获（huò）得（dé）更强的竞（jìng）争优（yōu）势，这将是微软云业务能（néng）否迅速再上（shàng）一层楼的关键。

另外一方面，在（zài）本次财报会议（yì）上，微软（ruǎn）首席财务官Amy Hood表（biǎo）示：微软Azure业务正从受益于利润率更高的平台（tái）即服务（wù）产品，这一趋势将在未（wèi）来几个月内愈（yù）加明显。

从内（nèi）部业务方面，Hood表示，新的（de）PaaS工作（zuò）负载（如Azure Synapse Analytics、Cosmos DB和Azure Arc）即将推（tuī）出，Microsoft 365、xCloud游戏流服务都将给微软云业务带来（lái）贡献。

这意味着，在目前微软内部多项业（yè）务保持增长的情况下，内部业务的协同（tóng）会让微软的整个云业务英（yīng）语更强的竞争力，这无疑是一个（gè）值得大家持（chí）续关注的事情（qíng）。

（2）Win7停止更新后 微软Windows业（yè）务迎来难（nán）得（dé）的机遇

在（zài）本季度的财报中，微软Windows和（hé）Office业务（wù）都获得了（le）不错的增长（zhǎng），这其中有部（bù）分因（yīn）素就是源自于Windows 7的停止更新。事实（shí）上，微软这一决（jué）定，对于（yú）微软其他的（de）业务还（hái）有更长一段时间利好。

1月14日，微软正（zhèng）式停止（zhǐ）旧系统Windows 7的支（zhī）持。与（yǔ）此同时，微软也发布相关声明，表示他们即将停止（zhǐ）支持Windows 7，并建议（yì）用户切换到Surface等最新（xīn）Windows 10设（shè）备。

事实上，作为一个（gè）拥有近4亿用户的电（diàn）脑操作系（xì）统（tǒng），Windows 7甚至（zhì）一度（dù）被消费（fèi）者认（rèn）为是微软最（zuì）近几年最好（hǎo）用的（de）操作（zuò）系统，尤其是（shì）对比Windows 8而言。Windows 7所（suǒ）引（yǐn）导的（de）换机潮，将会对微软Windows业务和Office业务直接产生帮助，最直接（jiē）的方式（shì）就是（shì）会提升（shēng）微（wēi）软Windows OEM授权业务的收（shōu）入。

这（zhè）样一来，在电脑换机潮面前，微软Windows业务也迎（yíng）来难得的机遇。

当（dāng）然，除（chú）了Windows业务和云业务以（yǐ）外，微软还（hái）有很多优秀的业务（wù）值得关注。但在（zài）整个的2020年，这两大业务能（néng）否（fǒu）有所突破（pò）是比较容易直接看得（dé）到成果的，微软正以王者的姿态跟随整个行（háng）业（yè）一起变革。

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